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Faut-il privilégier le fonds euros ou les unités de compte pour investir efficacement son épargne ?
D’un côté, le fonds euros rassure l’épargnant par sa garantie du capital et sa stabilité.
De l’autre, les unités de compte permettent d’investir sur les marchés financiers, en offrant un potentiel de gains mais une volatilité plus forte.
Ces deux supports répondent à des objectifs très différents en termes de rentabilité, de risque et d’horizon de placement.
Cet article a pour objectif de vous aider à comprendre les différences, les avantages et les limites de chaque support. Ainsi, vous serez en mesure de déterminer la stratégie la plus adaptée à votre profil et à vos objectifs.
Fonds euros et unités de compte (UC) : définitions
Le fonds euros : un support sécurisé
Le fonds euros est un support d’investissement à capital garanti, disponible en assurance-vie, contrat de capitalisation et PER. Le montant investi ne peut pas baisser, hors frais éventuels.
Ses principales caractéristiques :
- Garantie du capital par l’assureur : pas de perte de capital.
- Effet cliquet : les intérêts versés chaque année sont définitivement acquis
- Rendement modéré, dépendant du contexte économique
- Faible volatilité, la valeur du fonds euros évolue peu dans le temps, avec des variations très limitées, ce qui offre une grande stabilité de l’épargne investie.
Les fonds euros sont majoritairement investis en obligations (États et entreprises), avec une part plus limitée d’immobilier ou d’actions.
Cette composition explique leur rôle central : sécuriser l’épargne, préserver le capital et lisser les variations d’un contrat.
Les unités de compte (UC) : pour viser la performance
Les unités de compte (UC) sont des supports d’investissement dont la valeur évolue à la hausse ou à la baisse en fonction des marchés financiers et des actifs sous-jacents.
Contrairement au fonds euros, le capital investi en unités de compte n’est pas garanti. L’épargnant accepte donc un risque de perte en capital, en contrepartie d’un potentiel de performance plus élevé.
Ses principales caractéristiques :
- Risque de perte en capital : la valeur des UC peut fluctuer à court terme, parfois de manière significative.
- Potentiel de gains plus élevé sur le long terme, notamment grâce à l’exposition aux marchés actions.
- Large choix de supports : actions, obligations, immobilier (SCPI, OPCI), fonds diversifiés, supports monétaires ou ETF.
- Volatilité variable selon les actifs choisis, leur zone géographique, le secteur et le niveau de diversification.
Les unités de compte permettent de construire une allocation d’actifs diversifiée, en répartissant l’épargne sur plusieurs classes d’actifs et zones géographiques.
On retrouve les UC principalement en assurance-vie, mais aussi dans d’autres enveloppes comme le PER, le contrat de capitalisation ou le compte-titres, avec des règles fiscales et des objectifs patrimoniaux qui peuvent différer selon le support choisi.
Tableau comparatif fonds euros vs unités de compte (UC)
| Critère | Fonds euros | Unités de compte (UC) |
|---|---|---|
| Garantie du capital |
Oui, capital garanti par l’assureur (hors frais). |
Non, risque de perte en capital. |
| Rentabilité et inflation |
Rentabilité modérée, souvent insuffisante pour battre l’inflation sur le long terme. |
Potentiel de rentabilité plus élevé sur le long terme. |
| Risque et volatilité |
Risque faible, volatilité très limitée. |
Risque variable, volatilité dépendant des actifs choisis. |
| Horizon de placement |
Court à moyen terme. |
Moyen à long terme. |
| Objectif principal |
Sécuriser l’épargne et préserver le capital. |
Faire croître le capital sur la durée. |
| Types d’actifs |
Majoritairement obligations, avec une part limitée d’immobilier et d’actions. |
Actions, obligations, immobilier (SCPI, OPCI), ETF, fonds diversifiés. |
| Diversification |
Limitée, pilotée par l’assureur. |
Large et personnalisable selon le profil. |
| Liquidité |
Élevée, valeur stable lors du rachat. |
Élevée, mais dépendante des conditions de marché. |
| Frais |
Frais de gestion généralement modérés. |
Frais variables selon les supports (ETF, fonds actifs, immobilier). |
| Fiscalité |
Dépend de l’enveloppe (assurance-vie, PER…). |
Dépend de l’enveloppe également. |
| Profil d’épargnant |
Prudent ou sécuritaire. |
Équilibré à dynamique. |
Comment choisir entre UC et fonds euros selon son profil ?
Le choix entre unités de compte (UC) et fonds euros dépend avant tout de votre profil de risque, de votre horizon de placement et de vos objectifs financiers.
Il n’existe pas de répartition universelle, mais des équilibres à construire en fonction de chaque situation personnelle.
Évaluer son profil de risque et son horizon de placement
Plus vous êtes en mesure d’investir sur le long terme en acceptant des fluctuations, plus vous pouvez vous orienter vers les unités de compte.
Historiquement, les UC exposées aux marchés financiers, notamment via la bourse, ont permis d’atteindre des niveaux de rentabilité pouvant aller jusqu’à 8 % par an sur de longues périodes.
Cette performance s’accompagne toutefois de fluctuations à court terme, parfois importantes. D’où l’importance de ne pas investir en UC de l’argent dont vous pourriez avoir besoin rapidement.
À l’inverse, si votre horizon est court ou si vous anticipez un besoin de liquidités prochain, un support sécurisé comme le fonds euros est plus adapté.
Le fonds euros : une sécurité pour tous les profils d’investisseur
Le fonds euros conserve tout son intérêt pour sécuriser une partie de l’épargne. Il offre historiquement une rentabilité légèrement supérieure à celle des livrets réglementés, tout en permettant de prendre date sur des enveloppes comme l’assurance-vie.
Cette prise de date est stratégique : elle vous permet de bénéficier plus tard d’une fiscalité avantageuse, le jour où vous déciderez d’investir davantage en unités de compte.
Même pour un profil équilibré ou dynamique, conserver une poche en fonds euros est pertinent. Elle permet notamment :
- de sécuriser des plus-values sans les sortir de l’enveloppe en payant de l’impôt,
- d’équilibrer l’allocation d’actifs,
- de réduire la volatilité globale du portefeuille.
À titre d’exemple, une allocation de 60 % en UC et 40 % en fonds euros peut convenir à certains profils, mais cette répartition doit toujours être ajustée au cas par cas.
Pourquoi les unités de compte sont indispensables pour faire croître son épargne
Avec des fonds euros servant en moyenne 2 à 3 % par an brut selon les années, il est difficile d’espérer une création de richesse significative sans diversification.
Pour battre l’inflation et faire réellement progresser son capital sur le long terme, l’exposition aux unités de compte est incontournable.
La part d’UC dépend du profil de risque :
- profil prudent : part d’UC limitée, boostant légèrement les gains de l’épargnant,
- profil équilibré : répartition plus homogène entre fonds euros et UC,
- profil dynamique : majorité d’UC pour privilégier la performance.
Quelles unités de compte privilégier ?
Pour la partie boursière, il est généralement conseillé de privilégier les ETF. Ces supports répliquent un indice boursier, comme le CAC 40 ou le S&P 500, et présentent deux avantages majeurs :
- des frais très réduits par rapport aux fonds actifs,
- des performances qui, sur le long terme, battent souvent celles des fonds gérés activement.
En complément, il est possible d’ajouter une poche immobilière via des SCPI ou des SCI. Ces supports peuvent apporter des revenus et une diversification intéressante, mais ils impliquent souvent des frais d’entrée élevés, parfois supérieurs à 10 %. Il est donc préférable de les envisager avec un horizon d’investissement de 5 ans au minimum.
L’importance du contrat et du nombre d’UC détenues
Le choix des unités de compte dépend fortement du contrat sélectionné (assurance-vie, PER, contrat de capitalisation…). Il est donc primordial d’opter pour une enveloppe offrant :
- un large choix d’UC avec plusieurs classes d’actifs (actions, obligations, immobilier…),
- un fonds euros performant,
- des frais réduits.
Ce sont souvent les contrats en ligne qui offrent les contrats les plus compétitfs sur la base des critères cités.
Enfin, inutile de multiplier les supports d’investissement. Détenir 5 à 10 unités de compte maximum est généralement suffisant pour obtenir une bonne diversification, tout en restant lisible et facile à suivre.
L’objectif n’est pas de collectionner les UC, mais de construire une allocation cohérente, sans surexposition à un même type d’actif.
Ce qu’il faut retenir
- Le fonds euros sécurise le capital et apporte de la stabilité, mais son rendement est limité et souvent insuffisant pour battre l’inflation sur le long terme.
- Les unités de compte (UC) offrent un potentiel de rentabilité plus élevé, au prix d’un risque de perte en capital, ce qui implique un horizon d’investissement plus long.
- Le bon équilibre entre fonds euros et UC dépend du profil de risque, de l’horizon de placement et des objectifs personnels.
- Dans la majorité des cas, une combinaison des deux supports, avec une diversification maîtrisée et des frais limités, permet de construire une stratégie d’investissement plus efficace.
