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La méthode DCA en bourse ou sur dans d’autres marchés séduit par sa simplicité et sa régularité. Mais cette technique convient-elle vraiment à tous les profils d’investisseurs ?
Le Dollar Cost Averaging ou « investissement programmé » est une stratégie largement promue, notamment pour ceux qui débutent car facile à mettre en œuvre. Elle consiste à investir une somme d’argent fixe à intervalles réguliers, que ce soit dans des ETF, des actions ou des crypto-actifs.
Cette méthode d’investissement s’oppose à une autre approche : le lump sum, qui consiste à investir la totalité de son capital d’un seul coup.
Dans cet article, vous découvrirez les avantages et limites du DCA et serez capable de déterminer si c’est une méthode adaptée à votre profil d’investisseur.
Qu’est-ce que la stratégie DCA ?
Le DCA, ou Dollar Cost Averaging, est une méthode d’investissement simple dans son principe : il s’agit de placer la même somme à intervalles réguliers, peu importe l’état du marché. On parle aussi d’investissement programmé. Cette stratégie d’investissement est souvent conseillée aux débutants, car elle permet d’entrer progressivement sur les marchés sans devoir le « timer ».
Lisser ses investissements dans le temps
Imaginez que vous investissiez 200 euros chaque mois dans un ETF ou une cryptomonnaie. Certains mois, le prix sera plus bas, vous obtiendrez ainsi plus d’unités. D’autres mois, il sera plus élevé, vous en aurez moins. Au fil du temps, cette approche permet de lisser le prix moyen d’achat. L’idée, c’est d’éviter d’investir toute sa somme au plus mauvais moment, lors d’un pic de marché par exemple.
Une stratégie d’investissement ancienne
Le DCA n’a pas vraiment de créateur officiel, mais on le retrouve déjà dans les écrits de Benjamin Graham, célèbre investisseur et auteur du livre L’Investisseur intelligent publié en 1949.
Il en a formulé les grands principes dès le milieu du XXe siècle. Il conseillait d’investir régulièrement pour se prémunir contre les fluctuations de court terme, sans nommer explicitement la stratégie.
Même s’il ne parlait pas encore de DCA en ces termes, l’esprit y est.
Comment fonctionne le DCA concrètement ?
1) Choisir un montant qui vous convient
La première étape consiste à déterminer combien vous êtes prêt à investir régulièrement. Ce montant épargné peut être modeste ou plus conséquent, l’essentiel est qu’il reste cohérent avec votre budget ainsi qu’avec votre capacité d’épargne.
2) Trouver son propre rythme
La plupart des investisseurs choisissent d’investir une fois par mois, par exemple juste après avoir perçu leur salaire. D’autres préfèrent un rythme plus fréquent, par exemple toutes les deux semaines.
Il n’y a pas vraiment de durée idéale, mais il est important de respecter le rythme choisi sur la durée. C’est cette régularité qui crée une habitude rassurante et qui permet de rester à distance des aléas du marché.
3) Bien choisir où investir
Le DCA peut s’appliquer à différents types d’actifs : ETF, actions, cryptomonnaies, ou un mélange de plusieurs d’entre eux. Ce qui importe, c’est de sélectionner des supports compatibles avec votre profil de risque.
Pensez également à diversifier vos investissements, même en DCA. Investir intelligemment est essentiel pour espérer faire croître son épargne.
Miser uniquement sur un secteur, une région du monde ou un type d’actif vous expose fortement. Il est vivement conseillé de répartir ses investissements pour lisser les risques. En effet, il ne faut jamais mettre ses œufs dans le même panier !
4) Mettre en place une routine automatique
Ce qui rend le DCA efficace, c’est sa constance et le maintien d’une discipline sur la durée.
Mais dans les faits, certains peuvent changer de comportement à la moindre chute des marchés ou en phase haussière :
- en arrêtant d’investir lorsque les marchés sont au plus bas,
- en investissant fortement lorsque le marché est haut.
Il est parfois difficile de maîtriser sa psychologie, l’un des ennemis de l’investisseur.
Pour éviter de tomber dans ce piège, la solution est d’automatiser. Beaucoup de courtiers ou plateformes permettent de programmer vos investissements à l’avance. Ainsi, vous aurez moins de décisions à prendre, moins de stress, et une meilleure discipline sur le long terme.
5) Adopter une vision de long terme
Le DCA n’est pas une solution faite pour le court terme.
Cette approche est conçue pour ceux qui souhaitent construire un patrimoine dans la durée, sans chercher à deviner les hauts et les bas du marché.
Car même les investisseurs les plus aguerris se trompent souvent en essayant d’anticiper le bon moment pour investir ou désinvestir.
Exemple sur 12 mois d’un investissement DCA en bourse
Prenons un exemple simple : un investisseur choisit d’acheter chaque mois pour 200 € d’un ETF représentant un indice boursier mondial.
Ci-dessous, l’évolution hypothétique du prix de l’ETF au fil des mois :
| Mois | Prix de l’ETF (€) | Montant investi (€) | Unités achetées |
|---|---|---|---|
| Janvier | 100 | 200 | 2,00 |
| Février | 90 | 200 | 2,22 |
| Mars | 80 | 200 | 2,50 |
| Avril | 85 | 200 | 2,35 |
| Mai | 95 | 200 | 2,10 |
| Juin | 100 | 200 | 2,00 |
| Juillet | 105 | 200 | 1,90 |
| Août | 110 | 200 | 1,81 |
| Septembre | 108 | 200 | 1,85 |
| Octobre | 102 | 200 | 1,96 |
| Novembre | 98 | 200 | 2,04 |
| Décembre | 100 | 200 | 2,00 |
Total investi : 2 400 €
Nombre total d’unités : 25,73
Valeur du portefeuille (à 100 € l’unité en décembre) : 2 573 €
Coût moyen d’achat : 2 400 € ÷ 25,73 ≈ 93,28 €
Maintenant, imaginons que cet investisseur ait tout investi d’un coup, en janvier, quand l’ETF valait 100 €. Il aurait obtenu 24 unités à cette date.
En décembre, avec un prix toujours à 100 €, son portefeuille vaudrait 2 400 € soit 173 € de moins qu’en ayant investi progressivement.
💡Cet exemple illustre le fait que le DCA en bourse permet de lisser le prix d’achat.
Avec cette méthode, on achète plus quand c’est bas, moins quand c’est haut. Ce mécanisme réduit l’impact psychologique des hausses ou baisses brutales.
À l’inverse, investir en une seule fois peut s’avérer risqué : si on entre au mauvais moment, on peut passer plusieurs mois, voire années, en perte latente.
Avantages et inconvénients de la méthode DCA
- Réduction du risque lié au timing du marché : permet d’éviter d’investir une grosse somme juste avant une baisse
- Lissage du prix d’achat moyen : en achetant à différents moments, on obtient un prix d’entrée moyen
- Moins d’impact émotionnel : diminue les décisions impulsives liées à la peur ou à la cupidité
- Accessible avec de petits montants : convient aux investisseurs qui ne peuvent pas investir une grosse somme d’un coup
- Particulièrement efficace dans des marchés volatils ou en hausse sur le long terme
- Discipline et régularité : encourage une habitude d’investissement régulière
- Frais de transaction plus élevés : plusieurs petits achats peuvent entraîner des frais cumulés. Privilégiez les enveloppes les moins coûteuses en frais de transaction
- Moins performant qu’un investissement en une seule fois sur le long terme si le marché est en croissance continue
- Sous-investissement temporaire : l’argent non encore investi reste exposé à l’inflation ou ne produit pas de rendement
- Ne protège pas d’un marché baissier prolongé : le DCA réduit la volatilité d’entrée mais ne garantit pas de gains
Pour qui la stratégie DCA est-elle adaptée ?
Cette méthode s’adapte particulièrement à différents profils d’investisseurs, selon leurs objectifs et leurs contraintes, notamment :
- Personnes aux revenus réguliers : comme les salariés recevant un revenu mensuel, qui peuvent investir de façon automatisée et récurrente.
- Investisseurs souhaitant réduire l’impact de la volatilité : en lissant leurs points d’entrée sur le marché.
- Partisans de l’investissement passif à long terme : notamment via des ETF Monde, Nasdaq, etc., dont la tendance est haussière sur le long terme malgré des fluctuations à court terme.
- Épargnants recherchant la simplicité : ceux qui ne souhaitent pas passer du temps à analyser le marché ou à chercher le bon moment pour investir.
- Profils orientés long terme : prêts à construire progressivement leur capital sur plusieurs années.
- Titulaires de comptes avec peu de frais : comme les PEA ou contrats d’assurance-vie compétitifs, qui limitent l’impact des frais liés aux versements fréquents.
Quand l’investissement unique (ou lump sum) peut-il convenir ?
Le DCA offre de réels avantages pour certains profils d’investisseurs et types d’actifs, comme nous l’avons vu. Cependant, l’investissement en une seule fois reste une stratégie pertinente, qui peut également convenir dans les situations suivantes :
- Vous préférez une gestion active : vous analysez les marchés, sélectionnez les titres et cherchez à saisir les opportunités au bon moment.
- Vous avez une bonne maîtrise émotionnelle : vous savez rester rationnel face aux hausses ou baisses, sans paniquer ni céder à l’euphorie.
- Vous investissez dans des actifs peu volatils : comme les SCPI, les fonds en euros, ou les obligations d’État, qui ne justifient pas toujours un investissement progressif.
- Les frais de transaction sont élevés : notamment sur un compte-titres classique, où investir régulièrement peut devenir coûteux.
- Vous ciblez des produits à rendement fixe ou garanti : comme des produits structurés, fonds à échéance, ou obligations à taux fixe, qui nécessitent un versement initial unique pour optimiser le rendement.
- Vous avez déjà une somme importante disponible : il peut être plus logique de l’investir en une seule fois, dans divers actifs, plutôt que de la laisser dormir sur un compte à faible rendement.
- Vous cherchez une exposition immédiate au marché : pour bénéficier pleinement d’un contexte haussier anticipé à court terme.
Certains investisseurs choisissent de combiner les deux méthodes : ils pratiquent le DCA sur des ETF via une assurance-vie en ligne pour garantir un investissement régulier et discipliné, tout en menant une gestion active sur un PEA ou un compte-titres pour profiter des opportunités ponctuelles.
Cette approche offre un équilibre entre stabilité à long terme et flexibilité pour ajuster son portefeuille selon l’évolution du marché.
Cette approche mixte convient particulièrement aux investisseurs expérimentés, capables d’analyser le marché et de maîtriser leur psychologie pour ne pas céder à la panique lors des fluctuations.
Elle est aussi adaptée aux profils long terme, qui peuvent conserver leurs positions même en cas de baisse temporaire, car un investissement en une seule fois peut subir une chute imprévue avant une éventuelle reprise.
Ce qu’il faut retenir
- Le DCA est une stratégie simple : Elle consiste à investir une somme fixe à intervalles réguliers pour lisser le prix d’achat et réduire les risques liés au mauvais timing.
- Cette méthode convient aux débutants : Il est idéal pour les épargnants avec des revenus réguliers qui souhaitent investir sans analyser les marchés.
- Le DCA a des atouts majeurs : Il limite l’impact émotionnel, reste accessible avec de petits montants et s’avère efficace dans des marchés volatils ou haussiers sur le long terme.
- La stratégie présente des limites : Elle peut engendrer des frais de transaction cumulés, être moins performante en marché constamment haussier et ne protège pas contre une baisse prolongée.
- L’automatisation renforce le DCA : Programmer ses investissements permet de maintenir une discipline et d’éviter les décisions impulsives face aux fluctuations.
- Le DCA diffère du lump sum : Le DCA privilégie la prudence, tandis que le lump sum convient à une gestion active, à des actifs peu volatils ou à une exposition immédiate au marché.
- L’investissement programmé s’adresse à des profils spécifiques : Il est recommandé pour les investisseurs patients, orientés long terme, utilisant des comptes à faibles frais comme le PEA ou l’assurance-vie.
