Assurance-vie BNP Multiplacements 2 : notre avis objectif

Mis à jour le 29 janvier 2026

9 min

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Le contrat d’assurance-vie BNP Multiplacements 2 fait partie des solutions d’épargne les plus couramment proposées par BNP Paribas à ses clients.

Présenté comme un placement polyvalent capable de répondre à de nombreux objectifs patrimoniaux, il est régulièrement mis en avant par les conseillers bancaires.

Avant de souscrire, une analyse approfondie s’impose.

Dans cet article, nous vous proposons un avis objectif et factuel sur l’assurance-vie BNP Multiplacements 2, afin de vous aider à déterminer si ce contrat est réellement adapté à votre situation et à vos objectifs patrimoniaux.

Présentation générale du contrat et de l’assureur

L’assurance-vie BNP Multiplacements 2 est le contrat phare commercialisé par BNP Paribas auprès de ses clients, principalement via son réseau de banques de détail. Contrairement à certains établissements concurrents, la banque a fait le choix d’une offre unique, sans segmentation du contrat selon le montant investi.

Sur le plan assurantiel, ce contrat est porté par Cardif Assurance Vie, la filiale spécialisée en assurance-vie du groupe. En tant qu’acteur majeur du secteur bancaire et assurantiel en Europe, BNP Paribas bénéficie d’une solidité financière reconnue, un élément naturellement rassurant pour les épargnants.

Pour autant, la robustesse de l’assureur ne suffit pas à juger la qualité d’un contrat d’assurance-vie. Pour apprécier réellement la pertinence de BNP Multiplacements 2, il est indispensable d’examiner d’autres critères déterminants, parmi lesquels :

• le niveau des frais,
• la performance du fonds en euros,
• la diversité des unités de compte disponibles,
• le ticket d’entrée,
• ainsi que les modes et options de gestion proposés.

C’est l’ensemble de ces éléments clés que nous allons analyser en détail dans la suite de cet avis.

Supports d’investissement disponibles

💡Notre avis

Le ticket d’entrée de 50 € constitue un véritable point fort par rapport à de nombreux contrats bancaires concurrents, car il permet à un large public d’accéder facilement à ce contrat.

En revanche, avec environ 130 unités de compte, l’univers d’investissement reste correct mais demeure nettement en retrait par rapport aux meilleurs contrats du marché, qui offrent un choix beaucoup plus étendu (jusqu’à 700 UC). De plus, BNP Paribas propose presque exclusivement des fonds « maison » sans architecture réellement ouverte.

Le nombre limité d’ETF, seulement 27, est également regrettable, alors que la gestion passive représente aujourd’hui l’un des moyens les plus efficaces d’optimiser la performance à long terme grâce à des frais réduits.

Enfin, la présence d’une seule SCPI restreint fortement l’exposition à l’immobilier via l’assurance-vie et les possibilités de diversifier.

Pour juger une assurance-vie, le rendement du fonds en euros est un critère important. Même lorsqu’un contrat propose des unités de compte, ce support sécurisé doit offrir une rémunération cohérente avec le marché.

Le fonds euros permet de sécuriser une partie de l’épargne. Il aide aussi à lisser les variations des marchés et à ajuster l’investissement après des phases de hausse, tout en conservant les avantages fiscaux propres à l’assurance-vie.

Rendement net du fonds en euros – BNP Multiplacements 2

💡Notre avis

Nous saluons la transparence de BNP Paribas concernant la rémunération du fonds en euros. Contrairement à certains concurrents bancaires, la banque ne multiplie pas les grilles de rendement selon le profil d’investissement ou le montant investi.

En revanche, malgré cette lisibilité appréciable, le niveau de rendement reste inférieur à celui des meilleurs contrats d’assurance-vie du marché, qui peuvent aujourd’hui dépasser 3,30 %.

Pour évaluer l’intérêt réel d’un contrat d’assurance-vie, l’analyse des frais est incontournable. Souvent peu mis en avant lors de la souscription, ils ont pourtant un impact direct sur la performance finale. Plus l’épargne est investie longtemps, plus leur effet cumulé pèse sur la valorisation du capital.

Plusieurs types de frais peuvent s’appliquer.

• Les frais de gestion du contrat sont prélevés chaque année sur l’encours, aussi bien sur le fonds en euros que sur les unités de compte. Ils s’appliquent quelles que soient les conditions de marché et constituent donc un coût permanent.
• Les frais liés aux supports d’investissement sont intégrés dans les unités de compte. Ils concernent les fonds actions, obligataires, immobiliers ou diversifiés et viennent directement réduire la performance brute des placements.
• En cas de gestion pilotée ou sous mandat, des frais supplémentaires s’ajoutent. Cette solution peut offrir un accompagnement, mais elle augmente mécaniquement le coût global du contrat.
• Les frais sur versement sont prélevés dès l’entrée des fonds. Ils réduisent immédiatement le montant réellement investi, ce qui pénalise particulièrement les versements réguliers.
• Enfin, les frais d’arbitrage s’appliquent lors des changements de supports. Répétés dans le temps, ils peuvent alourdir le coût global.

Pris individuellement, ces frais peuvent sembler limités. Additionnés sur la durée, ils peuvent réduire sensiblement la performance et limiter le potentiel de création de patrimoine à long terme.

Frais du contrat BNP Multiplacements 2

Exemple : impact des frais sur l’assurance-vie BNP Multiplacements 2

Un épargnant investit 20 000 € sur le contrat BNP Multiplacements 2, avec une allocation équilibrée :

• 50 % sur le fonds en euros
• 50 % en unités de compte, réparties comme suit : 25 % en fonds obligataires et 25 % en fonds actions

1) Frais sur versement

Les frais sur versement s’élèvent à 2,75 %, soit :

20 000 € × 2,75 % = 550 €

Capital réellement investi : 19 450 €, réparti ainsi :

• 9 725 € sur le fonds en euros
• 9 725 € en unités de compte

2) Frais annuels sur le fonds en euros

Les frais de gestion du contrat sur le fonds en euros sont de 0,70 %.

9 725 € × 0,70 % ≈ 68 € par an

3) Frais annuels sur les unités de compte

Les unités de compte supportent plusieurs niveaux de frais.

Frais de gestion du contrat
0,85 % sur 9 725 € ≈ 83 €

Frais propres aux supports d’investissement

• Fonds actions :
1,36 % sur 4 862 € ≈ 66 €
• Fonds obligataires :
1,12 % sur 4 862 € ≈ 54 €

Total des frais annuels sur les unités de compte : environ 203 €

4) Récapitulatif des frais annuels

• Fonds en euros : ~ 68 €
• Unités de compte : ~ 203 €

Total des frais annuels : environ 271 €, hors frais sur versement.

5) Quel rendement minimum pour absorber les frais ?

Pour simplement couvrir les frais annuels, le contrat doit générer un rendement d’environ 1,4 % par an.
En dessous de ce seuil, l’épargne s’érode mécaniquement dans le temps, avant même de tenir compte de l’inflation.

💡Notre avis

BNP Multiplacements 2 ne fait pas partie des contrats bancaires les plus pénalisants en matière de frais, ce qui mérite d’être souligné. Pour autant, il reste nettement en retrait par rapport aux meilleurs contrats du marché, notamment ceux proposés en ligne.

La présence de frais sur versement et de frais d’arbitrage, aujourd’hui absents sur les contrats les plus compétitifs, constitue un réel frein à la performance à long terme.

En contrepartie, la structure tarifaire du contrat se distingue par une bonne lisibilité, sans mécanismes complexes ni modulation des frais selon le montant investi ou la part d’unités de compte. Cette transparence est appréciable.

En revanche, les frais de gestion annuels, aussi bien sur le contrat que sur les supports, restent élevés et pèsent durablement sur le potentiel de rendement de l’épargne.

Depuis le 9 décembre 2024, les nouvelles souscriptions au contrat d’assurance-vie BNP Multiplacements 2 donnent accès à deux modes de gestion distincts, selon le degré d’autonomie souhaité par l’épargnant.

La gestion profilée Vie (gestion sous mandat)

Avec la gestion profilée Vie, l’épargnant délègue la gestion de son contrat à l’assureur. Concrètement, un mandat d’arbitrage est signé avec Cardif Assurance Vie, qui se charge d’effectuer les arbitrages en fonction de l’orientation de gestion choisie.

L’objectif est d’adapter la gestion du contrat au profil de risque, à l’horizon d’investissement et aux objectifs patrimoniaux définis au départ. Le conseiller BNP Paribas intervient principalement en amont pour vérifier la cohérence entre ce mode de gestion, le profil financier de l’épargnant et les critères de finance responsable du contrat.

La gestion libre

La gestion libre s’adresse aux épargnants qui souhaitent conserver la main sur leurs investissements. Dans ce cadre, vous choisissez vous-même la répartition de vos versements et de vos arbitrages entre le fonds en euros Cardif Assurance Vie et les différentes unités de compte disponibles au sein du contrat.

Ce mode de gestion offre davantage de souplesse, mais suppose de suivre régulièrement son allocation et d’adapter ses choix en fonction de son horizon d’épargne, de son profil financier et de son appétence au risque.

💡Notre avis

Contrairement aux autres postes de frais du contrat, les coûts liés à la gestion sous mandat manquent de transparence et ne sont pas clairement détaillés en amont pour l’épargnant. Cette absence de lisibilité complique l’évaluation réelle du coût total de ce mode de gestion.

Dans ce contexte, et compte tenu du niveau déjà élevé des frais de base du contrat, la gestion sous mandat ne nous paraît pas pertinente. Le surcoût potentiel risque en effet de peser lourdement sur la performance, sans nécessairement apporter un avantage suffisant pour justifier cette option.

Options de gestion financière selon le contrat

Le contrat BNP Multiplacements 2 propose plusieurs options de gestion financière automatiques, accessibles sans frais supplémentaires. Elles permettent d’ajuster l’allocation de l’épargne sans avoir à effectuer soi-même les arbitrages.

• Arbitrage progressif
  Cette option permet d’investir progressivement sur les marchés financiers. L’épargne est transférée par étapes depuis le fonds en euros vers des unités de compte sélectionnées à l’avance, dans la limite de 10 supports. Elle vise à lisser le point d’entrée et à réduire le risque lié à un investissement en une seule fois.
• Capitalisation dynamique
  Les gains générés sur le fonds en euros sont automatiquement réinvestis vers une unité de compte choisie, dans la limite de 10 supports. L’objectif est de dynamiser l’épargne sans toucher au capital initial sécurisé.
• Répartition constante
  Cette option permet de conserver dans le temps la répartition d’investissement définie au départ. Un arbitrage automatique est réalisé chaque trimestre afin de revenir à l’allocation cible, sans intervention de l’épargnant.

💡Notre avis

Ces options gratuites apportent un réel avantage en permettant d’automatiser certains arbitrages et de simplifier le suivi de l’épargne. Pour autant, cela reste insuffisant face aux meilleurs contrats du marché, qui proposent une palette beaucoup plus large d’options automatiques.

L’assurance-vie BNP Multiplacements 2 peine à rivaliser avec les meilleurs contrats actuellement disponibles sur le marché. Que ce soit sur le niveau des frais, la richesse de l’univers d’investissement, la performance du fonds en euros ou encore le choix des options de gestion, le contrat se situe clairement en retrait.

Dans ce contexte, il ne nous paraît pas pertinent de s’orienter vers BNP Multiplacements 2, d’autant plus qu’il existe aujourd’hui des solutions plus performantes, plus flexibles et moins coûteuses.

Que faire si vous détenez un ancien contrat chez BNP Paribas ?

La stratégie à adopter dépend principalement de la date de souscription du contrat et de celle des versements effectués. Selon les cas, il peut être judicieux de conserver le contrat existant sans y verser de nouveaux fonds, tout en ouvrant une autre assurance-vie pour vos futurs investissements.

En effet, les contrats souscrits avant le 20 novembre 1991, ainsi que les versements réalisés avant le 13 octobre 1998, peuvent bénéficier d’avantages successoraux spécifiques qu’il convient de préserver.

Pour mieux comprendre ces règles et identifier la stratégie la plus adaptée à votre situation, nous vous invitons à consulter notre article dédié.

• Contrat largement diffusé, proposé par BNP Paribas, avec une solidité financière rassurante côté assureur.
• Ticket d’entrée très accessible (50 €), ce qui le rend ouvert à un large public d’épargnants.
• Choix de supports limité, avec environ 130 unités de compte, peu d’ETF et une exposition immobilière quasi inexistante.
• Fonds en euros lisible mais peu compétitif, avec des rendements inférieurs à ceux des meilleurs contrats du marché.
• Structure de frais pénalisante sur le long terme, incluant des frais sur versement, des frais d’arbitrage et des frais de gestion élevés.
• Conclusion peu favorable, car des contrats plus performants, plus souples et moins coûteux existent aujourd’hui pour optimiser son épargne.

Karim IDIR – Fondateur de Gère ton patrimoine

Expert en gestion et ingénierie du patrimoine

Avec plus de dix ans d’expérience en gestion de patrimoine, je partage mes connaissances pour aider les Français à faire les meilleurs choix patrimoniaux.
Diplômé des universités Paris-Dauphine, Paris I-Sorbonne et Clermont-Ferrand, j’allie expertise académique et expérience de terrain pour proposer des articles accessibles à tous.

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